- El Gobierno estima un crecimiento del 2,9% en 2025 y del 2,2% en 2026, cifras similares a las presentadas por la AIReF en octubre
- El escenario macroeconómico del Gobierno estima una contribución mayor de la demanda nacional y una aportación más negativa del sector exterior
- En el ámbito de los precios, las previsiones del Gobierno proyectan tasas de crecimiento del deflactor del PIB del 2,6% en 2025 y del 2,1% en 2026, similares a las previstas por la AIReF
- La AIReF reitera a los Ministerios de Economía, Comercio y Empresa y de Hacienda que faciliten más información sobre las medidas de carácter presupuestario y fiscal incorporadas en el escenario macroeconómico
La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), avaló hoy las previsiones macroeconómicas del proyecto de Presupuestos Generales del Estado para 2026, que estiman un incremento del PIB real del 2,9% en 2025 y del 2,2% en 2026, cifras que se encuentran en el rango más probable de los intervalos de confianza en torno a las previsiones de la AIReF publicadas el pasado 29 de octubre.
La AIReF recuerda que la finalidad de este informe es verificar que el escenario presupuestario se sustenta en unas previsiones macroeconómicas realistas, dentro de la incertidumbre ligada a un contexto marcado por numerosas perturbaciones geopolíticas y de política comercial a nivel internacional, y por la ausencia de información sobre las potenciales medidas fiscales de los presupuestos.
En comparación con las estimaciones de la AIReF, el escenario macroeconómico del Gobierno contempla una contribución mayor de la demanda nacional al crecimiento del PIB, que compensaría una aportación más negativa del sector exterior. Dentro de esa dinámica, la formación bruta de capital fijo y el consumo privado serían los principales motores del crecimiento. Estas diferencias en la composición se justifican, en parte, porque las previsiones del Gobierno incluyen los datos del avance de la Contabilidad Nacional Trimestral correspondientes al tercer trimestre del año, elemento que aún no incorporan las previsiones de la AIReF.
En el ámbito de los precios, las previsiones del Gobierno proyectan tasas de crecimiento del deflactor del PIB del 2,6% en 2025 y del 2,1% en 2026, similares a las previstas por la AIReF, del 2,5% y del 2,2%, respectivamente. Como resultado, el PIB nominal previsto por el Gobierno es alcanzaría el 5,5% en 2025 y el 4,3% en 2026, cifras muy similares al 5,6% y 4,4% del escenario de la AIReF.
En el ámbito internacional, los principales riesgos a la baja para el crecimiento provienen de la política comercial y de los mercados financieros. En clave nacional, la AIReF considera que los riesgos se encuentran equilibrados. Por un lado, una mayor afluencia de inmigración extranjera podría ayudar a sostener el crecimiento a corto plazo por encima de lo contemplado, mientras que la finalización del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia podría traer consigo una desaceleración de la inversión mayor que la contemplada.
La AIReF resalta que sería necesario disponer de más información sobre las medidas de carácter presupuestario y fiscal incorporadas en el escenario macroeconómico, especialmente en el contexto del Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo. Por ello, reitera a los Ministerios de Economía, Comercio y Empresa y de Hacienda que faciliten más información sobre las medidas de carácter presupuestario y fiscal incorporadas en el escenario macroeconómico.
