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La deuda pública se ha estabilizado en niveles máximos a pesar del fuerte crecimiento nominal de la economía en los últimos años

18 noviembre 2019

Evolución de la deuda pública

  • En el Observatorio de Deuda, la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) señala que el crecimiento ha contribuido a reducir la deuda en 18 puntos, pero los factores fiscales estructurales prácticamente han neutralizado el efecto
  • Constata que la fuerte caída y aplanamiento de la curva de tipos de interés en el último lustro ha permitido que la ratio de deuda no haya continuado creciendo entre 2014-2019
  • Afirma que la mejora en las condiciones de financiación observada en el último año debido al cambio en las expectativas del mercado generará un espacio fiscal en el medio plazo que debería ser compatible con la corrección del déficit estructural y la reducción en la ratio de deuda. Hacia 2023, la carga de intereses se reduciría hasta 1,7% del PIB, generando un ahorro de 0,7 puntos del PIB con respecto a 2018
  • La AIReF estima que, si no hay cambios en las expectativas en el mercado de deuda soberana y la política monetaria se mantiene, la deuda podría estabilizarse en el entorno del 60% del PIB en 15 años
  • En cambio, si las condiciones de financiación convergen lentamente o promedios históricos y la política monetaria tiende a la normalización en los próximos diez años, la deuda se mantendrá en el 90% en 2050, aunque la política fiscal se oriente a lograr equilibrios presupuestarios
  • Además, si la política fiscal no contribuye a mejorar el déficit estructural y se mantiene el actual saldo primario, la deuda podría superar el 130% en 2050

La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) publicó hoy en su página web el último Observatorio de Deuda, en el que constata que la ratio deuda de las AAPP se situó en el 97,7% en el tercer trimestre de 2019 y lleva cinco años en torno a valores no vistos desde principios de siglo pasado (100% del PIB) a pesar del fuerte crecimiento nominal de la economía española en los últimos años. Este crecimiento ha contribuido a reducir la ratio en 18 puntos de PIB, pero los factores fiscales prácticamente han neutralizado dicho efecto.

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