La presidenta de la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), Inés Olóndriz, participó hoy en el Fórum Europa, organizado por Nueva Economía Fórum, donde advirtió de que, pese a que España mantiene un crecimiento sólido y una situación fiscal relativamente favorable a corto plazo, persisten vulnerabilidades relevantes tanto en el ámbito económico como en el fiscal. En particular, señaló los retos asociados a la productividad, el menor margen para el cumplimiento de los compromisos fiscales, el fuerte crecimiento del gasto neto de medidas de ingresos y el elevado nivel de deuda, en un contexto de condiciones de financiación menos favorables.
Inés Olóndriz fue presentada por el presidente del Consejo Económico y Social (CES), Antón Costas, y posteriormente mantuvo un coloquio con el director de Nueva Economía Fórum, Diego Rodríguez. Durante su intervención, abordó las perspectivas económicas y fiscales, la necesidad de recuperar la planificación presupuestaria y avanzar hacia una estrategia fiscal de medio plazo, así como los retos asociados al envejecimiento y al cambio climático y el papel de la evaluación de las políticas públicas.
Crecimiento sólido con retos estructurales
En el ámbito económico, recordó el escenario presentado por la institución en julio, que contempla un crecimiento del PIB del 2,5% en 2026 y del 2,1% en 2027, apoyado principalmente en la demanda interna, el aumento de la población extranjera y el impulso de la inversión vinculada a los fondos europeos. En este sentido, situó la productividad entre los principales retos estructurales de la economía, en un contexto en el que algunos de los factores que han impulsado recientemente la actividad, como los fondos europeos, irán perdiendo intensidad con la finalización del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR).
Inés Olóndriz se refirió también a la incertidumbre internacional y a los riesgos asociados a una prolongación de las tensiones geopolíticas, que podrían trasladarse a los precios de la energía y otras materias primas, la inflación, las condiciones de financiación y el crecimiento económico.
Menor margen fiscal y deuda elevada
En el ámbito fiscal, señaló que la situación a corto plazo es relativamente favorable, aunque con un margen cada vez más reducido. Las últimas estimaciones de la AIReF, publicadas este jueves en las fichas de seguimiento del objetivo de estabilidad, sitúan el déficit en el 2,7% del PIB en 2026 y empeoran las perspectivas de cumplimiento de los compromisos europeos. El crecimiento del gasto primario neto se sitúa muy cerca del límite permitido, incluso teniendo en cuenta la flexibilidad introducida mediante la cláusulas de escape nacional. La presidenta advirtió, en este contexto, del crecimiento del gasto y de la progresiva reducción del margen fiscal. Para los años siguientes, las previsiones de la institución apuntan al incumplimiento de la senda comprometida en el Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo.
La presidenta recordó, además, que España mantiene un nivel elevado de deuda pública, lo que aumenta la sensibilidad de las finanzas públicas a cambios en las condiciones de financiación.
Recuperar la planificación presupuestaria
Ante estas vulnerabilidades, Inés Olóndriz defendió la necesidad de aprovechar la actual situación de partida para reforzar la planificación y avanzar hacia una estrategia fiscal de medio plazo realista y creíble. En este sentido, señaló que los Presupuestos Generales del Estado para 2027 y el Plan Presupuestario constituyen una oportunidad para recuperar la planificación, mejorar la transparencia y facilitar la supervisión fiscal y la rendición de cuentas.
También destacó la necesidad de comenzar a preparar con suficiente antelación el próximo Plan Fiscal y Estructural de Medio Plazo (PFEMP), que deberá presentarse antes de abril de 2028. Para la AIReF, el nuevo Plan debería constituir una verdadera estrategia fiscal, con escenarios completos, medidas concretas y una distribución clara de responsabilidades entre las distintas Administraciones públicas. Asimismo, la institución considera necesario avanzar en la reforma del marco fiscal nacional para mejorar su coherencia con las reglas europeas.
Retos de largo plazo y evaluación de las políticas públicas
La presidenta de la AIReF abordó también los retos que plantean para la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo, como el envejecimiento de la población y el cambio climático, y defendió la necesidad de incorporar estas presiones de manera más sistemática a la planificación presupuestaria y fiscal.
Finalmente, destacó el papel de la evaluación de las políticas públicas en un contexto de necesidades crecientes y recursos limitados. En particular, señaló que el final del periodo de ejecución del PRTR abre una nueva etapa en la que será necesario evaluar los resultados. En este sentido, apuntó que el nuevo ciclo de Spending Review ofrece una oportunidad para incorporar algunas de estas políticas y aprovechar la información granular desarrollada por la AIReF a través de su Observatorio del PRTR.